小牛资本联合西南财大发布中国家庭金融资产配置风险报告-小牛,中国,财大,金融资产,资本,风险,配置,联合,家庭,报告,日前，在小牛资本家庭金融战略暨小牛金服启动发布会上，小牛资本联合中国家庭金融调查与研究中心发布了《中国家庭金融资产配置风险报告》。（至诚财经网）

小牛资本联合西南财大发布中国家庭金融资产配置风险报告

日前，在小牛资本家族金融战略与小牛金融服务发布会上，小牛资本与中国家族金融研究中心发布了《中国家族金融资产配置风险报告》。

家庭是社会最重要的微观主体，家庭的理财行为关系到个人生活水平的提高和国家综合实力的提升。对于一个金融企业来说，适应家族金融的变化趋势对企业未来的发展至关重要。

小牛资本一直关注家庭的微观金融变化，为包括高净值个人和普通人在内的家庭提供理财、普惠金融、消费金融、投资管理等金融服务。中国家庭金融研究中心是西南财经大学于2010年设立的集数据收集和数据研究为一体的公益性学术研究机构。在全国范围内开展大规模抽样调查，旨在收集家庭资产负债、收入支出、保险保障、人口就业等信息，全面跟踪家庭动态财务行为。这个关于中国家族金融资产配置风险的联合研究项目，为小牛资本家族金融战略计划的发布提供了充分的学术支持。

在新闻发布会上，中国家庭金融研究中心主任李赣教授现场展示了此次调查研究的结果。根据调查数据，我国家庭资产配置的特点是以房地产为主，金融资产为辅。在金融资产的投资上，中国家庭要么不承担风险，要么承担过高的风险，具有明显的两极分化特征。

我国家庭投资房产比例过高

家庭资产由非金融资产和金融资产组成，包括住房、汽车、家庭耐用品、生产经营资产等。；金融资产包括现金、存款、股票、债券、基金和金融产品。该中心的调查显示，近年来，中国家庭平均资产大幅增加，从2011年的每户66.3万元增加到2016年的103.4万元，其中房地产占家庭总资产的60%以上，增长速度明显。

中国家庭总资产配置

需要指出的是，我国家庭投资房产比例过高。2015年，投资性房地产占中国家庭可投资资产的71.5%，远高于美国。2013年，美国家庭的投资性房产仅占15.5%。中国家庭大部分资金投资于房地产，而股票、基金和债券的配置相对较低。

中美家庭可投资资产配置

然而，中国家庭正在逐步增加金融资产的配置，利用投资组合来实现财富增值。李赣老师在新闻发布会上说。数据显示，2013年和2015年家庭金融资产占比分别为12.9%和12.4%，均高于2011年。然而，与美国、法国、英国等国家相比，中国的家庭金融资产配置比例很低。

金融资产组合的风险分布明显两极分化

根据资产的收益和风险水平，所有的家庭金融资产可以分为三类:存款、债券和股票。调查数据显示，存款仍然是中国家庭最重要的金融资产，占金融资产的45.8%，远高于欧盟的34.4%和美国的13.6%。

数据显示，在中国，风险水平极低和极高的家庭所占比例较高，而风险水平中等的家庭所占比例较小。具体而言，投资组合中无风险的家庭占46.2%，风险水平极低的家庭占27.7%，高风险家庭占14.7%；然而，只有11.5%的家庭有中度风险。中国家庭金融投资组合的风险分布明显两极分化。李赣教授说。

同时，我国家庭投资存在明显的风险错配。我国11.7%的家庭存在明显的风险错配，即6.9%的家庭偏好风险，但其理财组合风险水平很低；4.8%的家庭厌恶风险，但承担高风险。

影响中国家庭投资组合风险的直接因素是股票在金融资产中的比例。与存款和债券相比，股票是高风险、高回报的资产，持股比例在很大程度上决定了投资组合的风险。中国家庭要么不投资股票，要么多投资股票，直接导致家庭理财组合风险分布两极分化。相对来说，美国家庭在股票投资上没有那么极端。

股票在家庭金融资产中的份额分配

为了改善供给面，金融理财产品越来越受欢迎

中国家庭的极端股票投资直接导致极端的投资组合风险，部分原因是缺乏金融知识和风险意识薄弱，但更重要的原因在于金融市场的供给面，即金融产品的有限供给和投资门槛的限制，将低收入家庭拒之门外。

数据显示，2015年，金融资产在10万以下的家庭投资银行理财产品的比例为0.7%，金融资产在10万以上的家庭投资比例为17%。可见，5万元的投资起点明显限制了金融资产较低的家庭的参与。

各种金融产品的投资门槛

近年来，各种金融理财产品发展迅速，越来越多的家庭选择金融理财产品，包括银行理财、宝贝互联网理财和P2P点对点借贷、众筹、券商集合理财等。其参与率从2011年的0.9%迅速上升至2015年的8.8%，其中2015年互联网理财参与率为5.1%。

从供给方面来看，改善中国家庭的资产配置结构，降低普通家庭投资金融产品的门槛限制，创新金融产品和服务，是一个重大突破。

小牛资本作为一家创新型金融公司，坚持更好的资本、更好的金融、更好的社会的发展理念，致力于通过创新的金融产品和服务为不同类型的家庭提供不同的金融支持，从而打造家庭金融的超级入口。李赣教授团队的研究成果为小牛资本在家族理财领域实现精准布局提供了很好的参考。

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