供应链金融，无法承受之重？-供应链,之重,承受,金融,国务院副总理刘鹤在10月19日的采访中表示，中国民营经济贡献了50%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新，80%以上的城镇劳动就业，以及90%以上的新增就业和企业数量。“没有民营企业的发展，就没有整个经济的稳定发展;没有高质量的民营企业体系，就没有现代产业体系;支持民营企业发展就是支持整个国民经济的发展。”

供应链金融，无法承受之重？

首先，冬天来了，私营经济如火如荼

国务院副总理刘鹤10月19日接受采访时表示，中国民营经济对税收的贡献率超过50%，对GDP的贡献率超过60%，对技术创新的贡献率超过70%，对城镇劳动力就业的贡献率超过80%，对新增就业岗位和企业的贡献率超过90%。没有民营企业的发展，就没有整个经济的稳定发展；没有优质的民营企业制度，就没有现代工业体系；支持民营企业发展，就是支持整个国民经济的发展。

但根据中国中小企业协会发布的2018年第三季度中小企业发展指数，预计第四季度中小企业生存环境仍不容乐观。

在经济下行周期中，中小企业尤其是民营企业的融资问题越来越严重。由于企业资产流动性高，普遍缺乏抵押担保，贷款给银行有困难，甚至有的遇到银行放贷、压贷、停贷，不得不走上民间借贷的道路，企业因利率极高而破产的例子数不胜数。

银监会主席郭树清提出“十二五”规划目标，即新增企业贷款中，大银行对民营企业贷款不低于1/3，中小银行不低于2/3。三年后，银行业对民营企业的贷款不应低于新增企业贷款的50%。在贷款比率指标下的供应链金融模型中，银行通过国有企业贷款来缓冲企业的信用风险，既可以解决银行压力，又可以降低系统风险。对于中小企业来说，还可以缓解企业找贷款的压力，促进核心企业圈外细胞的自主成长。现在的供应链金融是一个魔法、混沌、神魔共舞、神仙殉道、炼金求财、等待审判、无限未知的行业。称重前，我们一起来吧。

二、供应链金融，猜猜当初的炼金术？

供应链金融的定义最早是由Timme、S.G .和C.Williams-Timme在一份名为《金融-供应链管理联系》(The Financial-SCM Connection)的调查报告中提出的，它是供应链参与者与外部金融机构为帮助实现供应链目标而合作产生的一种新业务。随着研究的深入，国外学者逐渐从探索供应链的基本要素和流程深入到探索资金的流动性。兰德尔和法里斯提出供应链金融应该是上下游之间的合作，以降低平均成本，提高效率。Wuttke提出供应链金融是为了实现对现金流的实时监控，从而提供更好的提前融资等服务，降低供应商的成本。

美国供应链金融产生于19世纪末。第一阶段由商业银行主导。然而，由于信息不对称，银行无法控制企业风险，企业也无法自由选择银行。在这个阶段，供应链金融仍然处于不完善的状态。第二阶段是核心企业主导的供应链金融，包括企业集团合作模式和物流企业主导模式。一个典型的案例是美国联合包裹服务公司UPS，其作为物流企业，发现零售商沃尔玛会要求东南亚供应商提前全额付款，结算要等到货物到达后30-90天。账期长，预付资金高，小供应商无法进入市场。UPS以其物流服务获得的交易信息及其巨大的资金量为基础，成为一家中间结算提供商，为沃尔玛和供应商提供物流、贷款和结算服务。

(来源:国际供应链金融三种典型模式分析，谢，何斌)

第三阶段，美国将更多的精力投入到电子信息技术的运营和维护上，推动各种流程的简化和优化。

追溯我国供应链金融的发展，深圳发展银行于1999年进入货物质押信贷业务。贸易融资业务真正系统的探索始于广州分行发起的商业客票担保业务。银行设立票据业务专营部门，向规模大、信誉好的企业授予一定金额的款项，允许企业通过开立商业承兑汇票向事先通知银行的供应商支付货款，银行在金额范围内以约定的利率为持票人(即供应商)提供票据贴现服务。2000年4月，广州分行贴现60亿元，净利润2400万元。2003年，深圳推出1+n供应链融资服务。作为供应链金融的初始模式，由于核心企业信息流不完善、信用背书单一，导致中间业务多、违约频发。在2013年青岛港事件中，已出现多次仓单质押认定的贷款欺诈案件。

2017年10月，国务院办公厅印发《关于积极推进供应链创新应用的指导意见》，明确指出要积极稳妥发展供应链金融。2018年2月4日，中共中央、国务院关于实施农村振兴战略的一号文件发布，帮助发展农村供应链金融。互联网plus的供应链金融带来的理念和技术创新，让商业银行和小微企业看到了希望，供应链金融新时代悄然到来。

根据《2016互联网加供应链金融研究报告》提供的数据，2015年，网贷行业的供应链金融业务基本远高于行业整体增速，新投资者数量远高于行业水平，因此供应链金融发展势头非常强劲。

根据前瞻产业研究院的行业报告，到2020年，中国供应链金融市场规模将达到15万亿元左右。

而且供应链金融确实在向商业银行、大企业甚至P2P平台渗透。

去年，浙江省台州银行为正特股份开发的B2B供应链电商平台工银巨与资源规划系统即ERP系统对接，允许上下游小企业通过平台进行网上自助交易，有效扩大了企业链覆盖面，有效打破了传统地域限制，大大降低了小微企业贷款的平均户均成本。此外，中农建交后，越来越多的地区、中小银行也跟上步伐，推出了供应链金融的相关创新产品。比如中信银行推出字母e-chain-应付流通融资，华夏银行联动安雄-区块链-供应链6月份第一笔贷款。

谷歌搜索供应链金融。第一页主要是推广什么是供应链金融，第二页通过预测市场好，结合区块链技术预测市场好，银行做供应链金融预测市场好，勉强划分市场。供应链金融被人夸，作者怕下一个被杀，只能先防患于未然:供应链金融并不完善，理性视野下还有很多问题需要解决。

比如如何满足所有交易场景，如何根据数据判断交易信用，商业银行主导的供应链金融和区块链科技结合后如何监管。互联网M+1+N模式下的供应链金融，遇到了金融市场逐渐暴露的农村，事情并没有想象中那么简单。农村金融往往很重视资产，需要很多。互联网的落后发展导致企业信息不全，系统对接使用不方便，支付理念固化，这些都束缚了供应链金融的发展。P2P平台不乏其人，把供应链当做搂钱的工具，最后人去楼里做梦。

到目前为止，供应链金融仍然面临许多问题。

首当其冲的是缺乏标准。供应链金融服务体系主要依靠合同法、物权法、担保法等基本法律，无法涵盖供应链金融的性质和特点。而且行业规范尚未形成，早期准入没有标准，财务行为容易误入歧途。

其次，监管问题一直是中国金融业的一大问题，既不能忽视，也不能管理。今年5月，商业保理公司的监管责任从商务部划归银监会，也反映出中国的监管形势仍有空间。

11月19日，中国银行保险监督管理委员会副主席周亮表示，监管不应像章鱼一样受到刺激后收缩，而应在被拉伸后放松。章鱼效应是什么，就是大家都知道章鱼是简单的神经节动物。当它身体上的某一点受到刺激时，就会全身收缩，一旦被拉伸，就会完全放松。周亮说，监管不能像章鱼一样，而是应该反映结构性取向，做到精确。

另外，如何大幅降低企业的融资成本。虽然供应链金融模式下的融资成本降低到8%-20%，比P2P平台低20%以上，但如果考虑渠道成本和审批系统的效率，对小微企业的吸引力不是很大。

市场上有无数以供应链金融为名的伪创新。无论是提供渠道还是虚拟交易，往往都是核心企业的信用背书，与供应链金融的创新发展背道而驰，只覆盖了传统业务中的创新外衣。

第三，供应链金融，神仙悄悄地来了

经历过中国最早的电商平台8848时代的上海李文信息科技有限公司CEO钟胜久，有自己的修仙理论。会议室都是以修仙境界命名的。大成和袁颖其实认为创业是一个不断培养的过程。

钟盛久指出:正如兰德尔和法里斯所提出的，供应链金融应该是上下游之间的合作，以降低平均成本，提高效率。解决中小企业的现金流问题，不能只靠信用。如果供应链金融是为了解决企业的流动性问题，那么就应该建立更灵活的结算方式。

李文企业部经历了三个版本，第一版是企业对账工具，第二版是企业应收账款。李文发现，对账和应收账款管理都很有用，但远没有被企业重视，因为企业最想要的是快速付款和提前收款。

产品第三版现在是企业部2.0，旨在让动态结算成为互联网时代的结算方式。动态结算是B2B长期贸易结算支付条款的补充手段。在原有的贸易条件下，企业可以根据其目前的营运资金，与贸易伙伴动态调整现有和即将开展的业务中的支付期限和相关折扣。

动态结算可以帮助企业增强财务灵活性，提高财务效率。企业可以通过动态结算帮助上下游合作伙伴提高财务灵活性，构建双赢的供应链合作模式，同时保证自身的现金流安全。为了使动态结算易于使用，企业以买方预付款为动力，卖方红包单为动力，自动计算固定折扣，动态折扣模式，简化对账流程等方式来提升企业支付的主动性、积极性和有效性。

内部控制在促进购销企业之间结算信息流通的基础上，针对有融资需求的公司，通过交易信息结合进销存、ERP数据等进行风险评估。根据应收账款红包单的场景，与银行进行系统对接。银行根据李文提供的具体交易信用，结合其他大数据进行贷款，企业采用信用支付。

在供应链金融中，现金流专用性是其风险控制的核心。鉴于此，本文提出了交易信用的概念，它不同于大多数信用公司所做的企业信用。供应链金融的本质在于将被融资企业与单笔交易风险的关系分离，为交易安全提供融资，而不是静态的外部信息信用。钟说，看一家咖啡店的生意，最直接的方法是看门口一天卖多少杯，因为这是生意。

不同于市场上的各种供应链金融平台，不碰钱是李文与众不同的原则。据悉，李文已与多家银行达成合作，通过行业内不同的客户引流、情景提供甚至主动风险控制模式，特别是以联合运营的方式引入所有系统，实际上省略了企业的线下谈判和流程，直接完成网上申请和贷款。

钟坦言，作为一家科技公司，在过去的八年里也有过犹豫。面对中国市场的机遇，2015年P2P开始，2016年现金贷款开始，2017年币圈开始，决策的时刻总需要回到原点，问问自己为什么要这样做。。为了实现你的最终目标，不要忘记你的主动心态，做人做事，在供应链金融行业，文丽式的神仙在这个冬天尤其珍贵！

互联网时代的供应链金融为中小企业融资开辟了新的途径。社会需要它，应该容纳它的试错成本。在引导合规、惩罚违规的同时，我们将从监管透明、准入壁垒清晰、技术进步等方面共同推动供应链金融的进一步完善。，这样它就会成为困难中的黑马，克服困难。

据悉，11月份，新用户注册的企业部门除了获得100元的账户奖金外，还可以参加仪式，使用企业部门收款，赢取大奖。活动详情，企业部门是微信官方账号。

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